Follow by Email

Blogi otsing

20 дек. 2014 г.

Majandussentiment paraneb.



**


Novembris oli Uus Euroopa turgudel minimaalselt muutusi – Stoxx EU Enlarged TR võrdlusindeks langes kuu jooksul 0,5%. Trigon Uus Euroopa Fond kasvas novembris 1,4% ja on aasta algusest saati tõusnud 3,2%, edestades kergelt võrdlusindeksit, mis on 2014. aastal tõusnud 2,5%. Kolme ja viie aasta lõikes on Fond näidanud 59,2% ja 82,0% tootlust, edestades indeksit vastavalt 31,4 ja 72,3 protsendipunkti. Fond on ülekaaluka tootluse saavutanud märkimisväärselt madalama volatiilsusega (risk) kui võrdlusindeks. Novembris avaldasid kõik suuremad regiooni riigid kolmanda kvartali SKP tulemused, mis ületasid turu ootusi. Poola, Rumeenia ja Ungari majanduskasv ületas 3%. Samuti on ostujuhtide indeksi (PMI) näitajad julgustavad ning on kuu jooksul kõigis kolmes CEE-3 riigis paranenud. Poolas kasvas PMI 51,2-lt 53,2-le, Tšehhis kasvas muljetavaldavalt 55,6-le (varem 54,4) ja Ungaris 55,1-le (varem 54,0). Need numbrid näitavad, et neljanda kvartali kasvunumbrid võivad samuti positiivselt üllatada. Hiljutised madalad energia hinnad toetavad Uus Euroopat kui energia importijaid. Trigon Uus Euroopa Fondi puhul eelistame regionaalseid panku, kus näeme enne kriisi antud laenude provisjoneerimise peatset lõppu ning kus meie arvates on väljastatud laenude kvaliteet märgatavalt paranenud. Aktsiahindades see veel ei kajastu, sest pangad kauplevad jätkuvalt tugeva allahindlusega võrreldes sarnaste arenevate turgude ettevõtetega ning ettevõtete aktsiahindade ajaloolise keskmisega. Kohalikud pangad läbisid edukalt Euroopa Keskpanga stressitesti ja varade kvaliteedi hindamise nõuded. Ootame kohalike pankade kasumlikkuses suuri edasiminekuid pärast vanade laenude provisjoneerimist. Sellel aastal on Venemaa-Ukraina kriis ja teise poolaasta nõrgenevad Saksamaa tootmisnumbrid märgatavalt mõjutanud investorite sentimenti ning hoidnud tagasi kapitali sissevoogu regiooni odavatesse varadesse. Olenemata sellele, on regiooni majandused väga hästi toime tulnud ja näidanud üldiselt limiteeritud sõltuvust Venemaa majandusele. See on viinud olukorrani, kus regiooni aktsiahinnad on aasta jooksul praktiliselt paigal püsinud, samas kui aluseks olevate riikide majandused kosuvad jätkuvalt. Kuna üldiselt on maailma aktsiaturgudel olnud hea aasta, on alakaalukalt investeeritud Uus Euroopa muutunud veelgi atraktiivsemaks võrreldes teiste maailmaturgudega. Trigon Uus Euroopa Fondi kaalutud keskmised 2015. a näitajad on järgmised: dividenditootlus 5,6%, P/E 9,9x, ROE 11%, P/B 1,1x (hiliseim).

Heiti Riisberg
optionyard.com

12 нояб. 2014 г.

Majandus maailmas tõuseb ja langeb.


**



Maailma ärikliima paraneb marginallselt - kuue kuuga toimus pidev vähenemine. Maailm Global Business Monitor septembris kasvas 0,4 võrra -2,9 -ni. Kuigi marginaalne, kuid see on esimene kasv,enne oli kuue kuu jooksul pidev vähenemine. Kuigi Ameerika jõudlus on paranenud, kõigis teistes piirkondades jäi see seesamaseks või praktiliselt peatus. Aasias Monitor on jäänud peaaegu täiesti muutumatuks -0,4 punkti; Sellele järgneb neli järjestiku kuud kus on kestnud langust Aasias. Euroopas Indeks veidi kasvas 0,2 võrra, alates -4,2 kuni -4,0, mis moodustab esimese tõusu viie järjestikuse kuu jooksul. Vaatamata vähesel määral tõusule, tulemused septembris Global Business Sentiment uuringu kohaselt kinnitavad järjestikuste langemistele eelmisel kuul. Kuigi langus augustis ja juulis oli väike, oli kuues järjestikuses kuus vähenemine. Üldiselt selle kuu Global Business Indeks kinnitas üldist negatiivset arengut.Business sentiment on kasvanud Brasiilias (+ 7%), Suurbritannias (+ 7%), Indias (+ 3%), Ungaris (+ 3%), Hispaanias (+ 2%), Singapuris (+ 2%), ja Poolas (+ 2%). Seevastu ärikliima on kukkunud Norras (-5%), Prantsusmaal (-4%) ja Austraalias (-3%).

9 нояб. 2014 г.

Volatiilses oktoobris Euroopa turud langesid.


**


Pärast tähelepanuväärselt tugevat tootlust septembris, toimus oktoobris Uus Euroopa indeksite korrektsioon üldise volatiilsuse tõusu tõttu maailmaturul. Stoxx EU Enlarged TR võrdlusindeks langes oktoobris 3,5%, samas kui Trigon Uus Euroopa Fond tuli toime paremini ning langes 2,2%. Aasta algusest alates on Fond kasvanud 1,8%, samas kui võrdlusindeks on tõusnud 3,0%. Kolme ja viie aasta lõikes on Fond näidanud 54,1% ja 79,3% tootlust, edestades indeksit vastavalt 33,4 ja 67,1 protsendipunkti. Fond on ülekaaluka tootluse saavutanud märkimisväärselt madalama volatiilsusega (risk) kui võrdlusindeks. Kõige olulisem uudis oktoobris oli kuu lõpus avaldatud Euroopa Keskpanga stressitesti ja varade kvaliteedi hindamise (asset quality review, AQR) tulemused. Turg paistis ootavat negatiivseid uudiseid, eriti Kesk- ja Ida-Euroopas tegutsevate pankade kohta, kuid Uus Euroopa pangad läbisid Euroopa Keskpanga testid kindlalt. Kõik meie portfellis olevad pangad läbisid testid tugevate tulemustega ning näitasid, et suudavad praeguse kapitaliga toime tulla ka ebasoodsa makromajanduse stsenaariumi puhul. See toetab meie investeerimisvaadet, et Kesk- ja Ida-Euroopa pangad on suures osas hakkama saanud enne kriisi väljastatud problemaatiliste laenudega. Usume, et järgmise 12-24 kuu jooksul langevad riskikulud ja pankade provisjonid ning oleme portfelliga vastavalt positsioneeritud. Fond on investeerinud regiooni pankade aktsiatesse 35,5% ulatuses, mis on oluliselt kõrgem meie portfelli viimaste aastate keskmisest näitajast. Makromajanduse poolelt avaldasid kõik kolm suuremat Kesk- ja Ida-Euroopa riiki julgustavad ostujuhtide indeksi näitajad (PMI) oktoobris, mis viitab tootmise laienemisele, vaatamata hiljutisele Saksamaa nõrkusele ja jätkuvatele poliitilistele Vene-Ukraina konflikti muredele. Samuti märgime, et hiljutised sisenõudluse näitajad paranevad jätkuvalt tõusvate palkade ja langeva töötuse saatel. Trigon Uus Euroopa Fondi kaalutud keskmised 2014. a näitajad on järgmised: dividenditootlus 3,9%, P/E 13,3%, ROE 10%, P/B 1,2x (hiliseim).



Heiti Riisberg

 Ehitusekspert-Eesti,Ehitusekspert-Eesti,Ehitusekspert-Eesti,Ehitusekspert-Eesti,Ehitusekspert-Eesti,

9 окт. 2014 г.

Mõned Euroopa turud kasvasid septembris.


**



Uus Euroopa turud kasvasid septembris erinevalt üldises langevas trendis liikuvatest arenevatest turgudest. Stoxx EU Enlarged TR võrdlusindeks tõusis septembris 5,6% ja edestas tugevalt MSCI EM indeksit, mis langes 3,8% (euro arvestuses). Trigon Uus Euroopa Fond lõpetas samuti kuu positiivselt, kuid näitas tunduvalt väiksemat tootlust (0,5%) kui võrdlusindeks (5,6%). Regionaalsetel turgudel oli septembris näha nii väikeseid langusi (Balti riigid, Bulgaaria) kui ka mõõdukat kasvu (Rumeenia, Ungari, Tsehhi), kuu silmapaistvaima tootlusega oli Poola turg. Regiooni suurim turg rallis mitmete mittefundamentaalsete sündmuste kokkulangemisel 6,5%. Septembri lõpp on Poola pensionifondide jaoks olulisim tulemuste mõõtmise aeg ning samal ajal tasakaalustatakse turu indeksid. See tipnes järsu Poola väärtpaberite ralliga, mida ei toetanud ettevõtete ega makrouudised. Hoiame jätkuvalt alakaalu Poola aktsiates, sest meie arvates kauplevad need jätkuvalt lähiturgudest kõrgematel hinnatasemetel, millel puuduvad fundamentaalsed põhjused ning piirkonna teised turud pakuvad tihti paremat riski-tootluse suhet ettevõtte tasemel ning kindlamat makropilti. Septembris üllatasid kõik CEE-3 riigid positiivse ostujuhi indeksiga (PMI-ga). Samal ajal kui Lääne-Euroopa riikide majandusnäitajad on olnud hiljuti nõrgad, on CEE-3 riigid jätkuvalt näidanud tugevust, eriti eksporditellimuste osas. Kõigi kolme riigi majanduskasvu prognoosi on hiljuti tõstetud ning jäävad 2014. aastal 2,7-3,5% vahele. See tõestab taaskord, et kuigi Vene-Ukraina kriis on negatiivselt mõjutanud investorite sentimenti, siis regiooni majandus ei ole oluliselt kannatanud Venemaa sanktsioonide või langeva Ukraina majanduse tõttu. Uus Euroopa Fondi strateegias hoiame jätkuvalt ülekaalu Rumeenia turul, kus näeme atraktiivseid hindu ning tugevat majanduskasvu. Samuti meeldivad meile valitud regiooniülesed pangad, mis on käesoleval aastal olnud ülemüüdud. Arvame, et järgmise 12-24 kuu jooksul langevad riskikulud ning et pangad vähendavad provisjone enne kriisi antud problemaatiliste laenudega tegelemisel. Poola on jätkuvalt meie suurim alakaalus turg, sest näeme turusuundadest tingitud riske väärtpaberitele ning me ei usu, et Poola hinnatase võrreldes teiste turgudega on õigustatud.

Heiti Riisberg

16 сент. 2014 г.

Saksamaa majandusest.


**



Ainult marginaalne PlusSaksa ärikliima salvestatud juuni kuus , kasvades 0,3 punkti ja auastmed seega kellväärtus 98,3 punkti. Selle tulemusena on Euroopa Majandusuuringute Instituudi EUWIFO kaasas asukoht Zürichis oma viimases kuus tasakaalu. Alusel iganädalane kogutud EUWIFO Business Monitor on hinnangute üle 2000 tegevpartneri Saksamaal. Pärast viit järjestikust tõusu ( märtsis 99,3 punkti) Business Monitor puhkes aprillis 1,0 punkti. Tõus oli veidi novembrist 2013 kuni märts 2014 tõusis majandus näitaja pidevalt ülesmäge . Kasv 0,3 punkti juunis , kuigi see on ainult veidi üles - kuid  väärtus aprillis ( 98,3 ) .
Index moodustub keskmiselt olukorda jaootusi komponent . Olukord osa väheneb hindamine vastanutest langeb juunis võrreldes eelmise kuuga 0,3-95,5 punkti. See väärtus jäi samaks maikuus.

 © 2014 Global majandusprognoos Instituut , Zurich

Ehitusekspert-Eesti,Ehitusekspert-Eesti,Ehitusekspert-Eesti,Ehitusekspert-Eesti,Ehitusekspert-Eesti

11 сент. 2014 г.

Tähelepanu Ukrainal.


**



Enamik Kesk- ja Ida-Euroopa turgudest lõpetasid augusti positiivselt kui investorid jätkasid Ukraina-Venemaa konflikti ning Euroopa Liidu ja Venemaa vastastike sanktsioonide mõju arvesse võtmist. Kuigi Kesk- ja Ida-Euroopat peetakse „idabloki“ osaks, on regiooni kaubandus- ning majandussidemed Venemaaga võrdlemisi nõrgad. Hetkel on kõik suuremad Kesk- ja Ida-Euroopa riigid (Poola, Tšehhi, Ungari ja Rumeenia) majanduslikult rohkem sõltuvad Saksamaast, sest viimase kahe kümnendi jooksul on need riigid oma tööstused Lääne-Euroopa tarneahelatega sidunud. Trigon Uus Euroopa Fond kasvas augustis 2,3%, samas kui võrdlusindeks Stoxx EU Enlarged TR tõusis 2,8%. Aasta algusest alates on Fond kasvanud 3,5%, edestades võrdlusindeksit, mis tõusis 1,1%. Kolme ja viie aasta lõikes on Fond näidanud 50,4% ja 85,4% tootlust, edestades indeksit vastavalt 41,0 ja 74,6 protsendipunkti. Fond on ülekaaluka tootluse saavutanud märkimisväärselt madalama volatiilsusega (risk) kui võrdlusindeks. Jätkame ülekaalukalt investeerimist Rumeenias, kus näeme tugevat kasvupotentsiaali ning atraktiivse väärtusega aktsiaid. Hoiame jätkuvalt alakaalu Poola aktsiates, eriti väikese- ja keskmise suurusega ettevõtetes, kus kohalikud pensionifondid on viimastel aastatel võtnud suuri positsioone. Poola pensionifondide reformi tulemusena hakkavad pensionifondid ilmselt portfellis kohalike ettevõtete osakaalu vähendama, sest nüüdsest on neil lubatud portfelli riske hajutada väljaspool Poolat (varem oli lubatud maksimaalselt 5% välisinvesteeringuteks) ning erapensionifondide varamahud jäävad edaspidi praktiliselt samale tasemele. Usume, et see soodustab viimased aastad püsinud Poola turu preemiumi vähenemist. Investeeringute sektorite osas eelistame jätkuvalt tugevate rahavoogude ning selgete dividendipoliitikatega ettevõtteid, mis on varemgi pakkunud head kaitset volatiilses keskkonnas. Oleme portfellis suurendanud regiooni suurte ettevõtete osakaalu, sest likviidsetel nimedel on suurem potentsiaal kiireks taastumiseks juhul, kui Ukraina kriis vaibub. Heaks näiteks sellest on septembrikuu esimeste päevade aktsiahindade positiivsed liikumised, kui ringlema hakkasid uudised võimalikust relvarahust Venemaa ja Ukraina vahel. Suured Kesk- ja Ida-Euroopa pangad reageerisid koheselt päevasisese 5-10% kergendusralliga. Kokkuvõttes, praegune volatiilne keskkond ja geopoliitilised pinged on võimaldanud portfelli ümber positsioneerida aktsiatesse, mis on fundamentaalnäitajatele mitte põhinedes korrigeerinud 20-30%. Selles positsioonis saame kasu võimalikust kergendusrallist, samal ajal portfelli riskitaset suurendamata.

 Heiti Riisberg

3 авг. 2014 г.

Malaisia ​​Airline lennuki katastroofi mõjust Venemaa majandusele.


**


 Global majandusprognoosi Instituudi teadusuuringutest juulis 2014 selgus milline mõju Venemaa majandusele avaldas hiljutine katastroof Malaysia Airlines lend MH17 Ukrainas. Venemaa mitte venelastest 79 protsenti ärijuhte ja 58 protsenti mitte-vene ärijuhte usuvad, et Malaisia ​​Airline katastroofil on tugev või väga tugev mõju Venemaa majandusele.
Täpsemalt 36 protsenti Vene teadusuuringutes osalenud usuvad, et see mõju on väga tugev vastupidiselt ainult 19 protsenti mitte-venelaste arvamusele.Seevastu ainult 8 protsenti Venemaa ja 11 protsenti mitte-venelased arvasid et Malaisia ​​Airline lennuki katastroofil justkui puuduks mõju Venemaa majandusele üldse.

www.esten.ee

16 апр. 2014 г.

Ärikliima märtsis 2014.a.


**






Maailma ärikliima - paranemine märtsis 2014.a. Märtsis Global Business Monitor uuringu tulemused kinnitasid, üldine positiivne areng maailmamajanduses ärikliimas kehtib. Juba teist korda aasta jooksul indeks oli positiivses tsoonis. Kuigi veidi madalam kui eelneval kuul - siis maailma ärikliima vähenenes 1,6-1,2 protsendipunkti - üldine positiivne trend oli märtsis 2014.a. stabiliseerumas. Samas Ameerikas oli langus -1,0 punkti ja Aasias langus oli 5,3-4,3 võrra (-1,0). Eriti tähelepanuväärne: Euroopa indeks siiski on püsinud muutumatuna.


ehitusekspert facebook

Digitaalsed kauplemis optsioonid
on kõige lihtsamad ja populaarsemad binaarse kauplemise vormid.

twitter

Esten facebook

http://www.edgefx.net/

Master Trading at ForexYard

11 апр. 2014 г.

Euroopa riikide majandusnäitajad paranevad.


**



 Uue Euroopa riikide majandusnäitajad paranevad, liikudes Venemaa ja Ukrainaga vastassuunas Olgu et Ukraina ja Venemaa konflikti eskaleerumine Krimmis päädis märtsis väärtpaberiturgude volatiilsusega, jääb kriisi otsene mõju Uue Euroopa riikide majandustele tõenäoliselt piiratuks. Selle tunnistuseks on mitmete rahvusvaheliste finantsturgude strateegide viimased rapordid, kus tõsteti Uue Euroopa tuumikriikide Poola, Tšehhi, Rumeenia ning Ungari majanduskasvuootusi. Paraneva sisenõudluse toel oodatakse mainitud riikide 2014. aasta SKP kasvuks 2-4%. Trigon Uus Euroopa Fond pakub jätkuvalt võimalust investeerida Ida-Euroopa riikidesse, mille kasvule aitavad kaasa ka Euroopa Liidu struktuurifondide investeeringud ning taastuv majanduskasv Lääne-Euroopas. Oleme jätkuvalt veendumusel, et investeerimisteemana ei tohiks Venemaad ja Türgit vaadelda osana Euroopa Liidu uutest ning kandidaatriikidest koosnevast Kesk- ja Ida-Euroopa regioonist. Seetõttu ei investeeri Trigon Uus Euroopa Fond ei Venemaale ega Türgisse. Uue Euroopa regiooni aktsiad lõpetasid märtsi kerge langusega, võrdlusindeks Stoxx EU Enlarged TR kaotas 1,7%. Trigon Uus Euroopa Fond näitas sarnast tootlust, langedes 1,6%. Kolme ja viie aasta baasil on Fond indeksit edestanud vastavalt 38,7 ja 92,1 protsendipunkti võrra, näidates samal ajal tunduvalt madalamat volatiilsust. Fondi portfell on jätkuvalt positsioneeritud taastuvast sisenõudlusest kasu saamiseks. Märkimisväärselt oleme suurendanud fondi positsioone finantssektori ettevõtetes, kuna arvame, et turg alahindab nende kasumivõimekust; seda peamiselt ülehinnatud provisjoneerimise ning riskikulude (cost of risk) tõttu. Finantssektori ettevõtete hulgas hoiame alakaalus Poola panku, mis kauplevad teiste regionaalsete pankade suhtes suurel preemial, mistõttu nende potentsiaal positiivselt üllatada on väiksem.


Heiti Riisberg
ehitusekspert,ehitusekspert ,

5 апр. 2014 г.

26 мар. 2014 г.

Uue Euroopa aktsiad on head.


**


Fookuses Ukraina; Uue Euroopa aktsiad näitavad vastupidavust Paljudele tuli Ukraina kriisi eskaleerumine veebruaris üllatusena. Kuigi viimaste kuude sündmused on Venemaa aktsiaid tugevalt survestanud, on Uue Euroopa turud jäänud suuresti puutumata. Nii meie Uue Euroopa Fond kui ka võrdlusindeks Stoxx EU Enlarged TR lõpetasid kuu positiivse tootlusega, ning on näidanud vastupidavust ka märtsi esimesel nädalal Krimmi sündmuste arenedes. Ukraina kriis on taaskord näidanud, et riskid Uue Euroopa riikides, Venemaal ning Türgis on väga erinevad ning iga investor, kes neisse regioonidesse raha paigutamist kaalub peaks hoolikalt mõtlema, kas seda on mõistlik teha vaid üht investeerimiskeha kasutades. Samal ajal kui enamik regionaalsetest aktsiafondidest on oma investeerimispiirkondade hulka kaasanud ka Venemaa ja/või Türgi, on meie lipulaevaks olev Trigon Uus Euroopa Fond jätkuvalt neid turgusid vältinud. Usume, et riskid, majandustsüklid ning poliitilised olud on liialt erinevad, et kõik need riigid ühte „Kesk- ja Ida-Euroopa investeerimisregiooniks“ lugeda. Trigon Uus Euroopa Fond tõusis veebruaris 1,1%, samas kui Stoxx EU Enlarged TR indeks tõusis Poola turu kapitali sissevoolust tingitud ralli mõjul 5,9%. Hoiame jätkuvalt Poola aktsiate suhtes alakaalu, kuna me ei usu, et regiooni teiste sarnaste ettevõtete suhtes preemiaga kauplevate aktsiate kõrgem hind oleks fundamentaalselt õigustatud. Lisaks usume, et kohalikud pensionifondid võivad reformide lõpule viimise käigus lähikuudel hakata kõvasti kohalikke aktsiaid müüma. Fondil on jätkuvalt maksimaalsed viie tärni reitingud Morningstarilt (seda kõigis kategooriates: 3, 5, ja 10 aasta lõikes) ning nii 2013. kui 2014. aastal omistati Fondile Lipperi auhind. Kolme ja viie aasta lõikes on Fond võrdlusindeksi tootlust edestanud vastavalt 40.2 ja 94.4 protsendipunkti võrra, pakkudes samas madalamat volatiilsust. Trigon Venemaa Top Picks Fond langes kuu jooksul 5,6%, olles samal tasemel väikese ja keskmise suurusega ettevõtteid koondava RTS2 indeksi tootlusega. MSCI Russia TR indeks kukkus samal ajal 4,7%. Ütlematagi on selge, et Vene aktsiad on Ukraina vastase agressiooni tagajärjel enamike välisinvestorite soosingust välja langenud. Sündmused Ukrainas on selgelt negatiivsed nii Venemaa majandusele kui investeerimishuvile. Kuigi Venemaa on fundamentaalnäitajate poolest suurte arenevate turgude hulgas odavaim, on raske näha sentimendi pöördumist enne pingete langust Ukrainas ning Venemaa välissuhete paranemist. Leiame, et Ukraina kriisi juures on kõige tõenäolisem, et kõik osapooled üritavad sõjalist konflikti vältida. Samas on tõenäoline, et Venemaa jätkab Krimmi poolsaare kontrollimist, millega kaasnevad Venemaa mainet mõjutavad tagajärjed nii Euroopas kui kogu ülejäänud maailmas. 2008. aasta Gruusia sõda näitas, et suured Euroopa Liidu riigid ei ole valmis enda majanduslike huvidega riskima ning nende reaktsioon jääb tõenäoliselt piiratuks. Usume, et juhul kui kriis ei laiene Krimmist kaugemale ning inimohvreid suudetakse vältida, ei rakendata Venemaa vastu radikaalseid majandussanktsioone. Kaugemas plaanis võib see olukord kiirendata Ukraina integratsiooni Euroopaga, kuna EL tunneb endal kohustust pakkuda abi ning süvendata suhteid. Samas on tõenäoline, et Venemaa majandus kannatab veelgi juba niigi problemaatilise kapitali väljavoolu ning välisinvesteeringute põua käes, lisaks võivad Euroopa Liidu riigid hakata aktiivsemalt otsima alternatiive Venemaa nafta- ja gaasiimpordile.

 Heiti Riisberg

8 мар. 2014 г.

Euroopas hakkab majanduselu paranema.


**


Veebruaris 2014 maailma ärikliima paranes. Uuuringu tulemused näitavad olulist paranemist,usaldus globaalse ärikliima vastu tõuseb. Esimest korda üle aasta indeks liikus positiivsesse tsooni . Maailma ärikliima kasvas -0,2 kuni 1,6 punkti. Ameerikas indeks püsinud muutumatuna 1,0 punkti. Aasia indeks paranes 5,0-5,3 punkti. Eriti tähelepanuväärne : Euroopa indeks liikus positiivsele -2,0 kuni + 0,4 punkti.

Kuigi jaanuaris üldise globaalse äri sentiment jäi negatiivseks -0,2 punkti, kui see suurenes 4,1 punkti. Veebruaris ülespoole liikumist hoiti teeniva 1,6 punkti. Ärikliima kasvanud teiste seas Leedus ( 18 %), Slovakkias ( 15 %) Eestis ( 13 %) , Šveitsis ( 8 %) , Indias ( 8 %), Kreekas ( 8 % ), Hispaanias ( 7 %) ja USAs ( 6 %). Teiselt poolt , see vähenes Belgias ( -23 %), Rumeenias ( -9 %) ja Saksamaal ( -7 %).
Ehitusekspertiisid
ehitusekspert




28 февр. 2014 г.

Ameerika ärikliima parandab langust Euroopas


**

Business Monitor International – detsember 2013

 Maailma ärikliima teostatud biznesmonitoringu kohaselt kinnitab,et detsembris 2013.a. oli majanduses mõõdukas tõus Üldiselt ei anna detsembri Business Monitor küsitluse tulemused suurt lootust, et üleilmne ärikliima võiks oluliselt paraneda. Veidi ruumi optimismile võib olla Ameerikas, kus indeks jätkas paranemist. Euroopas ja Aasias on aga indeks endiselt negatiivne. Ehkki Aasia negatiivne näit on veidi paranenud, jätkub langus Euroopas. Kokkuvõttes tasakaalustas Ameerika ärikliima paranemine langust Euroopas ja seega jäi üleilmne ärikliima indeks endisel tasemel.



Ehitusekspertiis,vee aasta

ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,

ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,

ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,

ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,

ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,

ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,

ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert, 

ehitusekspertiis,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,
ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert,ehitusekspert        

7 февр. 2014 г.

Vastupidav Euroopa.

**




Uus Euroopa näitas taaskord globaalse müügilaine taustal vastupidavust
Vastupidiselt pea universaalsele seisukohale, et arenenud turud jätkavad tõusu ning volatiilsus jääb madalaks, kukkusid aktsiaturud märkimisväärselt pea kõikjal maailmas. Taaskord näitasid arenevate riikide aktsiad suhteliselt kehvemat tootlust, kuna välisinvestorid müüsid varasid ning kohaliku kapitali nappus ei pakkunud hindadele kodumaist tuge. Jaanuaris survestasid turge peamiselt Hiina pidurduv majanduskasv, devalveerimine Argentiinas ning rahutused Türgis ning Ukrainas. MSCI EM TR indeks kukkus euro arvestuses 4,5%.
Meie koduturgude seas näitasid Uue Euroopa börsid end äärmiselt keerulistes tingimustes heast küljest – Stoxx EU Enlarged TR indeks langes 2,4%. Trigon Uus Euroopa Fond omakorda jätkas turgu edestava tootluse näitamist – jaanuaris lisas Fond 0,4%. Meie 2014. aasta strateegiaraportis esile toodud „teemad“ näitasid juba aasta esimesel kuul relatiivset positiivset tootlust. Neist edukaim oli meie konsensuse-vastane ülekaal Sloveenias, kus porfelli ettevõtted tõusid kuu jooksul keskmiselt 7%. Oleme jätkuvalt Rumeenia ja Tšehhi valuatsioonide suhtes positiivselt meelestatud ning usume, et regiooni valuutad suudavad valitsevas volatiilses keskkonnas paremini vastu pidada kui kõrgete jooksevkonto puudujääkidega arenevad riigid Aasias, Türgis ning Ladina Ameerikas. Samuti on meil hea meel tõdeda, et teist aastat järjest tunnustas Lipper fondiplatvorm (kuulub Thomson Reuters gruppi) Trigon Uus Euroopa Fondi parima tootluse eest kolme aasta lõikes sarnaste fondide seas.

Esten ehitusekspetiisid













29 янв. 2014 г.

detsember 2013


**


EUWIFO Business Monitor International – detsember 2013
Maailma ärikliima – detsembris mõõdukas tõus
Üldiselt ei anna detsembri Business Monitor küsitluse tulemused suurt lootust, et üleilmne ärikliima võiks aasta lõpus oluliselt paraneda. Veidi ruumi optimismile võib olla Ameerikas, kus indeks jätkas paranemist. Euroopas ja Aasias on aga indeks endiselt negatiivne. Ehkki Aasia negatiivne näit on veidi paranenud, jätkub langus Euroopas. Kokkuvõttes tasakaalustas Ameerika ärikliima paranemine langust Euroopas ja seega jäi üleilmne ärikliima indeks samaks.
Üldine üleilmne ärikliima jääb negatiivseks ja on püsinud novembrist detsembrini muutumatuna. Ärikliima paranes Venemaal (+6%), Türgis (+5%) ja Austraalias (+4%). Teisest küljest jättis suur langus Ühendkuningriigis (-10%), Rumeenias (5%), Singapuris (-4%) ja Indias (-4%) üldindeksi veidi negatiivseks.
Küsitlust EUWIFO Business Monitor viiakse läbi tegevdirektorite, tegevjuhtide ja juhatuse liikmetega 44 turul. Tulemused on esitatud neist 30 riigi kohta. Kvantitatiivse analüüsi aluseks on positiivsete ja negatiivsete vastuste protsentide võrdlus. Tasakaalustatud väärtused 2013. aasta detsembri kohta on regioonide lõikes esitatud alloleval diagrammil.
Trend – 2012. a 1. kvartal kuni 2013. a 4. kvartal
„Üldine üleilmne ärikliima on ikka veel negatiivne, ilma et oleks näha tõsiselt positiivseid väljavaateid. Potentsiaalselt võib pöördepunkt tekkida Ameerikas. Võib-olla siis tuleb ka ülejäänud maailm järele,“ ütleb EUWIFO tegevdirektor Stefan James Lang.
EUWIFO, Zürichis Šveitsis asuv instituut The European Economic Research Institute, on omaniku poolt juhitud firma. EUWIFO Business Monitor koondab ettevõtete omanike ootused nende ettevõtete ja ettevõtluskeskkonna praeguse ning tulevase olukorra kohta. Küsitlust viiakse läbi kokku 44 turul. Esitatud on andmed 30 turu kohta. Ainuüksi Saksamaal korraldatakse iga nädal 500 ja iga kuu 2000 intervjuud. Teistel turgudel tehakse iga kuu 60 kuni 500 intervjuud. Küsitlus on ainulaadne, sest see viiakse läbi ainult oma ettevõtteid aktiivselt juhtivate omanikega, samuti suurte firmade tegevjuhtidega. See on unikaalne ka tulemuste osalejatele kiire avaldamise, samuti geograafilise ulatuslikkuse poolest.